Галерея
Группа в Telegram
GM ждет содействия Меркель
Официальный GM, наконец, обратился за финансовой поддержкой для Opel к правительству Германии, причем "деньги для этой части GME требуются незамедлительно", заявил Хендерсон на телеконференции. "Поиски инвестора теперь проводятся во взаимодействии с немецким правительством, особенно в части качества претендентов". Целью является скорейшее завершение переговоров уже до конца этого месяца, в противном случае, банкротизация GM неминуема, у которого только за 1 квартал убыток составил 6 млрд.долларов.
Именно по этой причине Opel в предвкушении счастливого заказа. Джиэмовский завод Fairfax пока не готов приступить к производству нового седана Buick LaCrosse (аналога Insignia), поэтому исполнение заказа будет временно переведено на Руссельхайм.
Глава производственного совета Opel Клаус Франц подтвердил вероятность подобного заказа. Со слов Франца, запуск проекта намечен на конец лета после череды летних отпусков, в то время как пресс-служба Opel упоминает период с 2010 по 2011. Официальных заявлений на выпуск 70.000 единиц еще не объявлено.
General Motors урезает дилерскую сеть
По сообщению из Детройта, GM расстанется с 2400 торговыми центрами на территории США, что сократит масштабы сети на 40%. В общей сложности, к концу 2010г. новая численность точек продаж составит 3600 единиц вместо 6000 сегодня.
GMAC сменит себе имя
Финансовый институт GMAC (General Motors Acceptance Corporation), прежде принадлежавший GM, по мере выхода из кризиса получит новое имя - Ally Bank.
Переживающий кризис автобанк, помимо развития программ финансирования автомобилей General Motors, приступил к кредитованию транспорта своего конкурента - Chrysler. К концу мая и эта компания получит инъекций на сумму в полтора десятка миллиардов долларов.
Излишняя нагрузка на GM
GM все еще частично входит капиталом в GMAC, что не может не ухудшать и без того бедственное положение General Motors. С 2006г. контрольный пакет GMAC выкупил инвестиционный гигант Cerberus, владевший доныне Crysler. По заверению пресс-службы компании, новое имя фонда вступит в силу уже на днях.
Финансовый институт уже получил госпомощь в размере 5 млрд. долларов и для покрытия текущего дефицита ждет новых траншей на 11.5 млрд. Потребность компании в капитале была установлена в рамках государственной антикризисной акции "Stress-Tests" .
Пост главы GME под угрозой
В среде менеджмента Opel множатся слухи и повод им дал нынешний глава GM-Europe, по совместительству председатель наблюдательного совета Opel Карл-Питер Форстер.
Производственные круги Opel осудили Форстера за распродажу имеющихся у него акций General Motors, а также, его чрезмерно активный интерес передать контрольный пакет над Opel в пользу консорциума "Magna-Газ-Сбербанк" вопреки "сомнительной", с его точки зрения, Fiat-Group.
Официальный Opel, разумеется, столь противоречивую информацию комментировать не стал. Ход Форстера уже окрестили "неуместной и несвоевременной акцией", хотя речь и идет по-видимому "о сравнительно небольшой сумме". И все-таки от подобных действий ему следовало бы воздержаться, как признался представитель.
Производственный совет также выразил недоумение и оценивает как "нехороший сигнал". Прецедент может значить лишь одно: GM на издыхании и в ближайшие дни может объявить о несостоятельности.
IG Metall против Fiat
Форстер сейчас борется за место под солнцем. Он четко понимает, что если Фиат получит контрольный пакет, то это крест "на его звездной карьере", заявил высокопоставленный член правления Opel. О главе Fiat и возможно в будущем Chrysler, представитель Opel добавил: "Марчионне вряд ли захочет видеть при себе Форстера. У него нет никаких шансов". Что касается занятости, то принятие экстренных мер по сохранению рабочих мест по-прежнему первична "вне зависимости от союза с Fiat или без Fiat, с Magna или без Magna".
Интерес Форстера к Magna, у которой неофициальная договоренность с ГАЗ и Сбербанк, связана прежде всего с выгодами, которые может дать Россия. На российском рынке у Opel хороший имидж, на уровне сопоставимом с Volkswagen, что сам Форстер не перестает отмечать.
Профсоюз немецких промышленников IG Metall также предвидит массовые сокращения рабочих Opel от альянса с Fiat, о чем, собственно, и было заявлено в ходе недавней встречи итальянских и немецких профсоюзных деятелей во Франкфурте. Обе стороны собрались для обсуждения совместных акций на случай, если Fiat все-таки вступит в Opel. Итогом встречи стала выработка мер противодействия закрытию фабрик и согласованию действий, непротиворечащих обоим сторонам.
Как известно, наряду с Fiat, контрольным пакетом силится завладеть и Magna, за спиной которой стоит российский "Газ" и Сбербанк. Однако, финансовые круги в новой роли Magna видят существенный изъян. "Какой автопроизводитель захочет возобновить с ней производственный контракт, если Magna сольется с Opel?", сомневается представитель инвестиционного банка.
В свою очередь и русские не против заправлять Opel в одном лице. Не исключено, что их союз с Magna не иначе, как тактический маневр оценить реакцию политиков перед выходом русских на мировую авансцену.
Еще меньше шансов на роль инвестора остается у американской инвестиционной группы Ripplewood. "Пустой номер, Ripplewood сам к этой акции серьезно не относится", признаются знатоки из банковских кругов. Его брюссельская дочка фонд RHJ International, естественно, ничего не комментирует. Ripplewood пять лет назад купил немецкого автопоставщика Honsel, который также впал в структурный кризис. Пресс-служба Opel любезно подтвердила наличие интереса со стороны Ripplewood, однако добавила, что в текущем списке претендентов стоят и другие инвесторы, о которых прежде не было объявлено.
Госбанки поддержат Opel
Вскоре Опелю проблем лишь прибавится. Принимая во внимание ситуацию с GM и несмотря на обилие желающих помочь выйти из под его опеки, не удивительно, что до сих пор не анонсировано ни одной жизнеспособной программы. И даже если таковая появится до конца Мая, для Opel сделка не выгорит малой кровью. Не менее важную роль здесь играет и окончательный вердикт антимонопольного комитета.
По этой причине, министр экономики Карл-Теодор Гуттенберг санкционирует введение доверенного управляющего над Opel. Целью которого станет внешнее управление концерном на период между вероятным банкротством GM и вступлением долгожданного инвестора. Но это потребует высокой цены. "Если речь идет о такой форме внешнего правления, то это потребует дополнительных кредитов, что может лежать в пределах от 1 млрд.евро и больше", прокомментировал глава GME Карл-Питер Форстер.
Предположительно, план будет выглядеть так. Государство и федеральные земли должны профинансировать Opel посредством локальных федеральных банков. В настоящее время, переговоры ведутся с банковской группой KfW и всеми госбанками земель локализации заводов. В рамках новой формы правления над Opel, банки переводят концерну средства для подстрахования его бесперебойной работы на этот период.
Штаты взывают к национализации Opel
Откуда придет временное правление над Opel, из консалтингового PricewaterhouseCoopers, государственной финансовой группы "KfW" или немецкого правительства, пока не ясно. Очевидно одно, у правительства сроку до конца мая, именно тогда наступит ясность по GM.
Так как частные фонды открыто самоустранились, то только государственные банки пойдут на краткосрочное финансирование GME, сообщают медиа.
На обсуждение плана в Берлине собираются высокопоставленные члены министерства экономики. Помимо Гуттенберга, присутствуют глава администрации канцлера Томас Мацире, вице-канцлер Франк-Вальтер Штайнмайер, министр финансов Пеер Штайнбрюк и министр труда Олаф Шольц.
Что касается США, тот там не встретили с пониманием подобную резолюцию. По сообщению прессы, правительство США призывает немецкое правительство заменить внешнее правление национализацией. Штаты категорически против подобных маневров, хотя и свой выбор гарантировать не могут. Глава GM Хендерсон напрямую о конфликте сторон не изъяснился, но отметил, что уже скоро Опелю понадобится государственная поддержка.
На каком основании, по мнению GM, национализация лучше, чем правление "на доверии", пока понять сложно, размышляет автоэксперт Юрген Папир банковского дома "Metzler". Дело с Opel слишком затянулось, да и мнения сторон судить уже некогда.
Opel поддерживает правительство
Менеджмент Opel поддерживает решение правительства о назначении доверенного управляющего концерном. Временная схема правления станет спасительным мостом, по которому Opel сумеет безболезненно перейти в новую правовую форму.
Того же мнения и рабочие коллективы Opel. Поначалу в правительстве были разногласия, но и там пришли к единомыслию, отметил Клаус Франц. Стороннее правление - своего рода буфер, выделяющий дополнительное время всем желающим для подачи инвестиционных программ и их оценки правительством. Однако, много времени у Opel на это нет.
Согласно расчетам, собственных средств Опелю хватит на ближайшие 2 месяца. Союзный блок ХДС и ХСС на поддержку Opel пошли, но только при условии нейтральной позиции к концерну, в отличие от СДПГ, которая и рада бы видеть государство инвестором, но знает, что этого ей не дадут провести в парламенте. "Учитывая всю сложность проблем стоящих перед страной, перепроизводство автомобилей лишь усугубит положение", заявил представитель ХДС в бундестаге. О доверительном правлении партия добавила: "Всем понятно, что речь идет о предельно сжатом отрезке времени, при котором новая схема правления должна быть настолько прочной, чтоб простоять хотя бы несколько месяцев".
В независимости от того, кто встанет в ряды реальных инвесторов Opel, выверенная схема условий и подписание контракта состоится не ранее поздней осени, комментируют переговорщики.
Fiat и Magna в 20-х числах мая должны были подать правительству свои подробные инвест-проекты. О том, что оба концерна решат пойти на совместный консорциум в деле Opel, не может быть и речи. У обоих игроков слишком разные мотивы, объясняет Гуттенберг.
Вкупе с Opel и Chrysler, Fiat тщится стать одним из крупнейших игроков в отрасли. Насколько известно, Итальянцы планируют частично свернуть площадки Бохума и Руссельхайма, а именно производство моторов и трансмиссии со всеми вытекающими для персонала последствиями. Завод комплектующих в Кайзерслаутерне подлежит полноценному закрытию. Целевой интерес у Фиата, главным образом, в овладении платформы и технической оснастке класса Insignia, а также бестселлеров Corsa и Zafira/Astra. За счет немецких платформ, Фиат сэкономит миллиарды на своих опытно-конструкторских программах.
Magna, напротив, с российскими партнерами ГАЗ и Сбербанк намерена стать крупнейшим акционером Opel, чтобы закрепить свои позиции на российском рынке, где Opel и так уже неплохо представлен. Программным отличием Magna от Fiat является намерение вскоре поставить на опелевский конвейер компактный модельный ряд стороннего автопроизводителя, как это есть давно у Magna. Почему, собственно, не загрузить по-максимуму Руссельхайм или Бохум в независимости от стадии жизненного цикла, в котором стоит актуальная модель?, - обсуждается сегодня в производственных кругах. Массовых сокращений по Германии от вступления Magna не предвидится, за исключением, пожалуй, бельгийского Антверпена и британского Лутона.
В рабочих кругах на вступление обоих соперников смотрят критически. "Выбирать среди них, как между холерой и чумой. Мы лучше поищем достойного лекаря", считают в профсоюзных кругах. Противостояние с Fiat наметилось не только у рабочих, но и в самых различных частях полит-истеблишмента, в отличие от министра Гуттенберга, который все еще видит Fiat достойным кандидатом. Согласно официальным источникам, глава GME Карл-Питер Форстер открыт для любых предложений. И, вполне вероятно, именно он станет будущим лидером независимого Opel AG.
Сомнительный проект?
На период до нескольких месяцев, правительство Германии берет Opel под контроль в лице независимого управляющего. Насколько план действенен, никто не знает. Наиболее спорные вопросы такого решения рассмотрены в статье.
Как выглядит данная модель?
Назначается лицо, которое по поручению доверителя получает право на управление имуществом Opel. Доверительным лицом может стать аудиторская компания или коллегия адвокатов. Доверителем является - GM, который свою долю в Opel, включая немецкие патенты, передает доверенному управляющему.
В свою очередь, доверенный управляющий становится проводником в диалоге между Доверителем, объединением Банков (финансирующих концерн на краткосрочной основе) и Муниципалитетами. А государство в данном тандеме исполняет лишь роль поручителя кредитов.
Есть ли слабое место у данной модели?
Есть - нехватка времени. Модель должна быть закончена к 28 мая. "Это, так сказать, deadline", заявили в правительстве, ибо после нее банкротство GM становится слишком близким. За это время, правительство должно сформировать банковский блок на выдачу кредитов достаточной суммы. Еврокомиссия также должна поставить свою визу.
Достаточно ли средств у самого KfW и локальных федеральных банков?
Консорциум из локальных федеральных банков LBBW, WestLB и Helaba, по причине бедственного положения, хотят себе сами получить довольно крупный кредитный пакет. У госбанка реконструкции и развития KfW, та же история. В свою очередь "и частные банки не готовы предоставить нужные кредиты", ответили в правительстве. Таким образом, если кредитные деньги и потекут в Opel, то только при полном поручительстве со стороны правительства: банки будут избавлены от риска потерь, исполняя роль по-сути передаточного механизма.
Правительство США будет вынуждено согласиться?
Да, но сделает ли оно это? GM заложил патенты своих дочек в Вашингтоне для получения кредитов, поэтому, без резолюции американского правительства дело встанет. При своем согласии, Вашингтон мог бы стать гарантией, при которых арбитражный управляющий (курирующий банкротство GM) не станет опротестовывать доверительное правление над Opel.
Тоже касается джиэмовских денег, которые по аналогии с немецкими переводимыми в Америку, норовят обратно вернуться в Германию. Вопрос настолько щекотливый, что его ревностно пасут американские налогоплательщики. "В Германию не должно уйти ни цента", ради чего, Вашингтон намерен усилить свое влияние на GM.
В настоящее время, тема доверительного правления над Opel активно муссируется с американским правительством, но по отголоскам из сената, очевидно, Америка с немецким правительством все-таки не договорится.
Каковы шансы Opel выйти из союза с GM?
Это исключительно сложно. С 1929г. Opel очень сильно интегрирован в GM. У обоих теже технологии. Структурные центры GM разбросаны по миру и Opel его наиважнейший компонент.
Если GM признают банкротом, сколько средств потребуется Opel?
В банковских кругах упоминается цифра от 3-3.5 млрд. до конца 2010 года, причем 1.2 млрд. нужны немедленно для поддержания текущей деятельности. Этой суммой, по крайней мере, выплаты по заработной плате были бы гарантированы.
Традиционно GM финансирует свои дочерние фирмы из так называемого фонда "Cash Pool" - централизованной кассы. Оттуда средства распространяются в дивизионы. Так как средств из фонда больше не поступает, у Opel может банально не хватить наличных средств.
Доверительное правление единственный шанс на спасение Opel?
Срочные кредиты играли бы роль стартера. Свежие деньги нужны проектам, связанным с развитием нового транспорта. При любых условиях очевидно одно: случай с Opel - это вопрос неотложной реструктуризации. Концерн неуклонно движется к избыточным издержкам в планах которого, экономия на 1 млрд.евро в основном за счет сокращения рабочего времени и урезания зарплаты. К сожалению, без увольнений не обойтись, без чего, настоящего оздоровления концерна невозможно.
Есть ли вероятность, что доверенный управляющий задержится в кресле?
Федеральное правительство сместит "свою" персону лишь тогда, когда получит надежную стратегию развития от нескольких или хотя бы одного инвестора. Если этого не произойдет, у Opel не останется выбора. Как альтернатива, возможно временное вступление государства, о чем сейчас политики спорят. Но даже если найдется частный инвестор с готовой программой на руках, вступление может и здесь не состояться. Останется одно из двух: банкротизация или вступление государства (возможно, национализация). Доверительное правление - последний шанс для правительства зарезервировать себе время по поиску стороннего инвестора. "Мы не потерпим вымогательств со стороны отдельных инвесторов", как заявил один из членов правительства.
Каковы последствия возможного банкротства GM?
В сущности, банкротирование в Америке не конец, но последняя надежда. Согласно предписанию статьи 11 кодекса о банкротстве, у компании есть шанс вернуть былые достижения, снова стать конкурентоспособной и забыть грехи минувших лет (задолженность перед кредиторами и по социальным выплатам работникам списываются).
Многое зависит от арбитражного управляющего, решение которого непредсказуемо. Чем короче процессуальные разбирательства, тем больше шансов на удачный исход.
"Догма, не имеющая смыcла"
Автоэксперт Фердинанд Дуденхоффер недавнее решение правительства о назначении доверенного управляющего над Opel считает абсурдным.
"Нет сомнений, Берлин сделал ставку на время", объясняет он. Правительство вынесло подобное решение с одной целью: отвертеться от национализации Opel к которой склоняют со всех сторон. "Беззаветная вера в свободный рынок не выдержала критики, иначе как объяснить национализацию Hypo Real Estate". HRE, крупнейшая немецкая компания по торговле недвижимостью.
Несущественные отличия
Де факто, между доверительным правлением Opel и его национализацией нет почти никакой разницы. Миллиардные компенсации, которые с таким нетерпением ожидает Opel, в одном случае были бы долевым участием государства, а в другом, ссужены в виде кредитов. Насколько велико бремя расходов, которое в итоге ляжет на налогоплательщиков, мало зависит от тонкостей правовой терминологии, но исключительно от того, насколько качественно пройдет реструктуризация Opel. "Если Opel суждено стать банкротом, то потерь капитала не избежать и самому доверенному управляющему".
Большая проблема доверительного правления еще заключается в том, что почти невозможно склонить на его сторону Вашингтон. В итоге, GM стоит сам накануне банкротства и "если за пару дней до возбуждения процесса все дочки сбегутся к доверенному управляющему, то к ним возникнет резонный вопрос: а не поступают ли они противозаконно, занижая активы несостоятельного должника?".
Очередной миллиард
По существу, вступление Германии в Opel никоим образом GM вреда не наносит. "За Opel американцы получат равновесную компенсацию, что вправе затребовать в любое время", говорит Дуденхоффер. Госкредиты, обещанные доверенному управляющему могут составить до 1 млрд.евро, что есть типичное вымогательство, возмущается эксперт: "Что произойдет, когда доверенный управляющий через месяц придет и скажет 'Миллиарда мало'? И я вам отвечу: ему дадут еще один миллиард".
Если государство войдет в Opel, это будет очень честным со стороны правительства поступком. Для этого нужны 3,3 млрд.евро, которые Opel вымаливал еще в прошлом году и "благодаря которым, было бы достаточно времени для спокойного подбора оптимального инвестора".
15.05.2009
Сообщение от HardlyMade
